现货疲软依旧 期价偏弱整理

市场要闻及重要数据：

期现货：昨日动煤主力01合约+0.4至598.4，1-5价差反复至34.4。产地销售情况不佳，坑口煤继续偏弱运行；港口煤价承压下跌，报价还价都不太积极，很多贸易商反映没人询货，5500大卡主流平仓价628附近。

消息面：据煤炭江湖会员提供，上月中旬新沙港卸下的一船进口煤到目前为止尚未通关，继续等待海关通知。贸易商预估仍需等待10-15天的时间或将通关。

港口：北方港口库存震荡回升，其中秦港装船发运量44.9万吨，铁路调进量57.4万吨，港存+15至568万吨；曹妃甸港+9至536万吨，京唐港国投港区库存-6至185万吨。

电厂：沿海六大电力集团合计耗煤-1.9至56.1万吨，合计电煤库存-6至1801万吨，存煤可用天数32.1天。冷空气继续南下，0℃线将抵达长江中下游一带。

海运费：波罗的海干散货指数震荡回落，国内煤炭海运费继续下探，中国沿海煤炭运价指数报695，较前一交易日下跌3.89%。

观点：昨日动煤期货低位整理，主力01合约598附近纠结，港口煤价承压下跌，报价还价都不太积极，市场成交很少，很多贸易商反映没人询货，5500大卡主流平仓价降至628附近；进口煤方面，低卡询货略增，矿方挺价意愿升温，此外冷空气继续南下，0℃线将抵达长江中下游一带，关注日耗回升情况。中期来看，年底产地环保、安检严查难松，供给释放或将有限，不过需求端在暖冬预期、工业错峰生产等因素拖累下也很难有乐观表现，预计1901合约在中下游高库存下仍将承压运行。

策略：谨慎偏空，日耗大幅回升前01合约逢反弹加空策略维持

风险：进口政策进一步收紧，暖冬预期反转、日耗超预期回升