港口需求持续冷清 期价低位震荡延续

市场要闻及重要数据：

期现货：昨日动煤主力05合约-0.8至563，1-5价差缩窄至28.8。产地整体稳中偏弱，内蒙块煤小幅探涨；港口需求持续冷清， 5500卡的主流报价在605，下游询货较少，还盘靠泊指数下浮5-10。

消息面：近日神木煤炭局启动冬季煤矿安全检查，对辖区煤矿进行冬季多项大检查。主要针对煤矿产量，以及对露天生产、堆放、洗选的企业停产整顿，受此影响，昨日神木店塔部分煤矿停产接受检查。

港口：北方港口库存涨势放缓，其中秦港装船发运量54.2万吨，铁路调进量49.7万吨，港存-7至623万吨；曹妃甸港-2至530万吨，京唐港国投港区库存+5至205万吨。

电厂：沿海六大电力集团合计耗煤-0.4至72.2万吨，合计电煤库存-9至1682万吨，存煤可用天数23.2天。下周华东气温又有短暂下探，关注日耗变化。

海运费：波罗的海干散货指数震荡回落，国内煤炭海运费反弹受挫，中国沿海煤炭运价指数报759，较前一交易日下跌1.43%。

观点：昨日动煤期货继续低位震荡，05合约560附近徘徊，01合约下探至590附近，1-5价差继续收窄，日耗变化不大，电厂库存回落但依旧偏高，港口需求持续冷清，5500卡的主流报价在605，下游询货较少，还盘靠泊指数下浮5-10；进口煤价暂稳，因为看不到持续需求，进口商不看好后市。中期来看，年底产地环保、安检严查难松，供给释放或将有限，不过需求端在暖冬预期、工业错峰生产等因素拖累下也很难有乐观表现，预计1905合约或将继续偏弱运行。

策略：谨慎偏空，主力合约逢反弹加空策略暂维持，下周华东气温会有短暂下探，关注日耗变化

风险：暖冬预期反转、日耗超预期回升