水泥行业利润预计创历史新高 或将迎新一轮周期行情

　　Wind数据显示，目前水泥板块相关上市公司发布的2018年业绩预告中，海螺水泥、冀东水泥、万年青和华新水泥等均预计净利润翻倍。同时根据中国水泥网研究院数据分析，2018年水泥全行业的利润有望超过1500亿元，成为2011年之后的新巅峰。其中，水泥的吨毛利将超过100元，而2017年吨毛利为75元，同比增长了33.33%。

　　Wind数据显示，截至目前，水泥板块一共有21家上市公司，其中有10家公布了2018年年报业绩预告，7家公司归母净利润同比增长。其中净利润增长前三名的分别为冀东水泥、万年青和塔牌集团，增幅为188%至204%、130%至170%和115%至165%。同时， Wind数据显示，目前21家水泥上市公司，截至昨日收盘，总市值达2994.77亿元。市值排名前五位的分别是海螺水泥、华新水泥、冀东水泥、塔牌水泥以及西部建设。

　　华泰证券建材行业高级分析师赵蓬：水泥行业的业绩大丰收的主要原因是去年全国范围的水泥价格大幅度的一个上涨，背后推动的一个力量主要是有几点，首先是去年地产需求保持在高水平的一个位置，高周转模式也是推高了前端水泥的一个需求，其次的话是因为行业错峰停产的一个措施是完成比较到位，年初各省的水泥协会制定的错峰停产的计划在全年是有效的执行，也是阶段性的解决了产能过剩的问题，最后的话是天气污染的原因，使得地方政府阶段性环保临停措施，阶段性的推高了各行业的供求紧张关系

　　Wind数据显示，2011年至2013年水泥全行业的产能利用率处于70%以上，供给端企业数量超过了3800家，前十大10水泥企业的产能集中度仅有32%左右；但2018年以来，水泥全行业的产能利用率回落至70%以下，企业数量减少至3000家以下，前十大水泥产能集中度提高到45%左右。业内人士认为，2019年水泥全行业的景气度将继续保持稳定，或将迎来新的一轮上涨周期。

　　华泰证券建材行业高级分析师赵蓬：展望今年的话，行业的风险主要还是停留在地产需求的下行层次，在行业过去几年建立的这样一个协同机制，也是在地产下行期也会得到一个检验，目前那个机会也是比较明显。根据最新一期分红率水平的话，像海螺水泥、塔牌集团它的股息率已经达到了8%的一个水平，那么对于长线资金来说，这么高的一个股息回报的水平也是非常有吸引力的。