中国沿海煤炭等(散货)运输市场月度报告 (2019.03)

　　3月份，下游工业企业复工复产较为积极，工业用电需求释放，加之阶段性的煤价以及政策性利好，市场环比略有回暖，不过运价仍徘徊于相对低位。3月29日，上海航运交易所发布的沿海（散货）综合运价指数报收1007.80点，较上月同期上涨4.7%；月平均值992.93点，较上月上涨4.8%。

　　1、煤炭运输

　　3月份，沿海煤炭运输市场分别于月初及月末迎来一波上涨行情，走势略好于2月份。不过传统淡季背景下，运输需求难有明显好转，运价波动于相对低位。具体走势来看，月初期间，工业用电在下游企业持续复工复产下有所增长，而煤炭供给释放遭遇阻力，内蒙古矿难加上两会召开，使得煤矿安监检查格外严格，产地煤炭整体供给受限，港口煤炭货源收紧，贸易商捂盘惜售心态增强，下游用户出现恐慌心理。尤其部分钢厂和水泥厂，自身囤煤较少，因煤价上涨，不得不加快拉运节奏。不过短暂上涨行情后，市场低迷态势逐步显现。一方面，发电用煤需求难有进一步增长空间，沿海六大电厂日耗煤量徘徊于65万吨上下，电厂存煤普遍较为充裕。鉴于4、5两月煤炭需求将持续低迷，下游电厂多选择观望，拉运以计划量为主。另一方面，产地产能释放受限，而港口煤炭价格开始步入下行通道，坑口煤价与港口煤价倒挂，贸易商发货积极性普遍低迷。加之海事部门加强对砂石市场的监管力度，非煤货种需求的拉动力减弱。市场运力过剩局面持续放大，运价支撑动能不足，船东挺价吃力。低迷行情持续至下旬，市场终于迎来政策利好，4月1日起国家税率调整，税率波动放大了市场的煤种偏好倾向，部分货主急于月底前发货，成交量增加。而北方环渤海港口仍有煤炭结构性短缺情况，加之4月初大秦线将迎来集中检修，后期环渤海港口煤炭调进可预见性减少。电厂临时加大采购力度，运输需求迎来小高峰。不过需求低迷的大背景下，上涨行情也仅维持了一周时间。

　　3月29日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1030.46，较上月同期上涨5.8%，月平均值为1010.03点，较上月上涨6.1%。3月29日，上海航运交易所发布的中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）中，秦皇岛至上海（4-5万dwt）航线市场运价为25.7元/吨，较上月同期上涨3.8元/吨，月平均值为24.9元/吨，较上月上涨4.5元/吨；秦皇岛港至张家港（4-5万dwt）航线市场运价为28.8元/吨，较上月同期上涨4.4元/吨，月平均值为27.6元/吨，较上月上涨4.8元/吨；秦皇岛至南京（3-4万dwt）航线市场运价为34.6元/吨，较上月同期上涨3.8元/吨，月平均值为33.6元/吨，较上月上涨4.0元/吨。华南航线，秦皇岛港至广州（6-7万dwt）航线市场运价为30.0元/吨，较上月同期上涨4.1元/吨，月平均值为28.6元/吨，较上月上涨3.7元/吨。

　　2、金属矿石运输

　　3月份，受Vale矿难影响，铁矿石价格高位震荡。不过目前钢材利润维持在500—700元/吨，该利润水平下钢厂仍保有较高的生产意愿，主动降产的积极性较低。环保限产方面，唐山、武安地区最近虽然趋严，但总体力度不及去年同期。因此，高炉产能利用率无论是同比还是环比均是上升，对铁矿石运输需求形成支撑。3月29日，金属矿石货种运价指数报收969.78点，较上月同期上涨4.7%，月平均值为957.88点，较上月上涨4.2%。

　　3、粮食运输

　　随着贸易商和粮库积极入市收购，粮源由农户手中转移到中间贸易环节。但下游需求并未明显好转，非洲猪瘟持续恶化，生猪价格低迷不振，厂家盈利困难，饲料企业补库力度有限，多以消耗库存为主，采购心态较谨慎。贸易商囤粮风险加大，北方八港玉米库存触及一年高点，南方港口内贸玉米库存也高位运行。此外，南北港口粮食价格出现倒挂，粮食运输需求难有好转，运价以跟随煤炭运价涨跌为主。3月29日，粮食货种运价指数报收739.10点，较上月同期上涨4.4%，月平均值为741.57点，较上月上涨8.7%。

　　4、原油及成品油运输

　　3月份，油价持续上涨，下游采购、提货热情较高，加之中石油、中石化本月计划下海量增加，运输需求相对较好。同时，面对集中释放的下游需求，港口资源有限，船舶待港等货时间较长，运力阶段性供不应求，沿海成品油运价上涨。不过临近月底，市场低迷态势逐步显现，由于原油价格波动下行以及税改等原因，炼厂生产节奏放缓，运输需求萎缩，沿海成品油运价步入下行通道。3月29日，上海航运交易所发布的成品油货种运价指数为1340.85点，较上月同期上涨1.2%，月平均值为1333.92点，较上月上涨0.4%。