中国沿海煤炭等(散货)运输市场周度报告 (2019.08.30)

用煤旺季接近尾声  散货运价震荡下行

　　本周，随着迎峰度夏结束的临近，下游观望情绪加重，沿海散货运输需求趋弱，货主压价力度加大，运价步入下行通道，运价平均水平较上周小幅波动。8月30日，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数报收1071.59点。

　　8月下旬意味着用煤旺季已接近尾声，纵观今年7、8两月走势，虽然受外贸市场、台风等因素支撑，市场部分时间段迎来阶段性上涨行情。但需求层面的低迷使得沿海煤炭运输市场明显不如之前两年。工业用电环境不佳以及今年夏季全国气温普遍不高限制了用电需求，电厂日耗煤量较往年同期跌幅明显，加之存煤量持续高位，运输需求难以释放。本周，沿海煤炭市场行情走势同样较为低迷。8月即将结束，鉴于后期民用电需求将有所转弱，部分电厂已开始机组检修。而上周台风过后的一波集中出运也带来了相关“后遗症”，电厂库存普遍较为饱和，存煤量稳定于1600万吨以上的高位。加之临近月底，本月月度计划已基本执行完毕，运输需求层面趋弱。不过船东方面报价仍较为坚挺，外贸行情引导下，兼营船舶大量“外出”，内贸巴拿马型船略显紧张。且近期沿海六大电厂日耗煤量并未明显下滑，维持在77万吨左右的水平，运力供需矛盾并未加剧。综合上述情况，本周，船货双方博弈中，货主略显强势，沿海煤炭运价呈小幅下滑走势。

　　8月30日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1100.08点。中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）中，秦皇岛-上海（4-5万dwt）航线运价为29.3元/吨，较上周五下跌2.2元/吨；秦皇岛-张家港（4-5万dwt）航线运价为31.7元/吨，较上周五下跌2.4元/吨；秦皇岛-南京（3-4万dwt）航线运价为37.8元/吨，较上周五下跌2.0元/吨。华南航线走势相对较好，秦皇岛-广州（6-7万dwt）航线运价为38.2元/吨，较上周五下跌0.7元/吨。

　　目前钢材限产力度进一步加强，高炉产能利用率以及电炉产能利用率环比均有所下行，铁矿石需求正承受一定程度的负面冲击。加上钢材库存高企以及当前钢厂利润相对稀薄等情况，钢厂对铁矿石补库情绪较低。8月30日，沿海金属矿石货种运价指数报收996.88点，较上周下跌0.3%。

　　虽然国家出台了财政、金融和土地等多项扶持政策，重点支持种猪场、规模养殖场恢复和扩大产能，但当前形势下生猪养殖面临成活率和小猪缺乏、价格高等方面的现实问题，恢复较为困难，猪饲料方面玉米需求恢复依然不可期。与此同时，深加工扩产及“南猪北养”持续推进，东北主产区腹地粮源消化增加、外运量减少，沿海粮食运输需求依旧较为低迷。不过，受上周煤炭运输市场带动，本周部分粮食船东抬高报价，粮食运价有所上涨。8月30日，沿海粮食货种运价指数报收898.77点，较上周上涨2.4%。

　　目前成品油批发价与零售价存有一定价差，利润引导下，贸易商操作积极，造成下游库存普遍高位，船舶积压情况依旧严重。面对高企的运输需求以及船舶持续紧张的局面，沿海成品油运价继续上涨。8月30日，上海航运交易所发布的中国沿海成品油运价指数（CCTFI）报收1070.12点，较上周上涨0.3%；其中市场运价成分指数报收981.74点，较上周上涨0.6%。