港口库存持续累积 煤价低位运行

动力煤:昨日动力煤市场偏弱运行。产地方面，陕西地区销售良好，部分煤矿煤价小幅上扬。内蒙地区，低卡煤销售相对良好，煤管票管控放松，部分前期高价煤小幅下滑。港口方面，环渤海库存持续新高，上下游分歧较大询货较少，低卡煤需求相对较好，但总体市场成交冷清。电厂方面，沿海电厂日耗小幅回升，维持65万吨左右，库存小幅下滑。综合来看，短期中转港库存持续新高，上游出货压力较大，煤价维持低位运行。

焦炭方面， 受盘面大幅下跌影响，日照港准一级冶金焦价格下跌20元，其他区域价格稳定。总的来看，焦炭供需基本平衡。下游钢铁企业高炉开工率稳步增加，并未明显受到限产影响，钢铁企业有补库行为。同时，焦炉开工率也稳步上升，供应有所增加。然而由于焦煤库存较高，价格下跌，使得焦炭成本大幅下移。上周数据表明，港口焦炭库存454.3万吨，环比下降1.2万吨，仍处于高位，压制了焦炭价格；未来仍要关注山东、江苏、河北和山西地区去产能情况，从目前来看山东、河北等地部分在产产能得到有效关停，其他地区仍需进一步验证。而从限产的角度来看，焦化限产力度和执行情况要大大弱于高炉限产。预计短期盘面继续低位震荡格局。

焦煤方面，四季度焦企限产，矿方资源充足，采购谨慎。库存高企，制约采购行为。双方面因素导致焦煤出货不利，需求仍存下滑风险。同时，海外需求较弱，澳煤价格低迷。