动力煤价格预期走弱 盘面保持空头思路

      动力煤现货市场，国内产地坑口报价坚挺，供应依然偏紧，小幅上涨。随着煤矿逐渐复产，产量有所提升，但因部分工人处于隔离状态，仍难以达到正常三班倒的时候的产量。坑口价格短期较为坚挺。  北方港目前 5500 大卡动力煤主流报价 570-580 元/吨，5000 大卡主流报价 510-520 元/吨，部分煤 种稀缺，报价坚挺。但实际成交较低。 

      目前六大电日耗只有 40 多万吨左右，加之有长协作为供应保证，采购意愿较低。短期难有快速恢 复。 动力煤市场处于供需两弱格局，随着煤炭企业复工复产，产量逐渐恢复，发运也逐渐增加，港口库 存从低位开始回升；需求恢复进度慢于供应的恢复，在高能耗企业全面复产前煤炭需求依然偏弱，预计未来港口现货价格仍将小幅下行。

      盘面 5 月合约走势偏弱，淡季预期叠加复工延迟，建议仍保持空头思路，未来目标 535 元/吨。 关注全球商品系统性风险。