钢材：预期主导节奏，钢价高位震荡

2020/3/17 8:28:56

逻辑：杭州螺纹3610 元/吨，市场预期好转，建材成交接近去年同期。利润连续回升后，长流程钢企有一定增产动力，但高库存下高炉复产顾虑仍存，现阶段增产措施以添加废钢、恢复轧线为主，随着厂库压力进一步缓解，螺纹仍有提产空间；疫情受控后建筑业复工有加速迹象，偏宽松的供需格局正在边际改善，但当前库存高企，社库压力尤为显著，高库存叠加产量回升将压制现货价格重心，而如电炉利润恢复，边际供应快速回升会进一步施压，因此电炉成本短期成为钢价顶部，赶工预期得到验证前，钢价高位震荡为主。

操作建议：区间操作风险因素：海外疫情继续发酵（下行风险）；钢厂大面积停产（上行风险）

来源：中信期货

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