铁矿：终端需求持续好转，铁矿价格持续反弹

2020/4/10 9:02:11

逻辑：目前铁矿需求端疏港仍然强势，供应端淡水河谷前期发运不及预期，短期港口库存难以回升，伴随海外疫情缓解，国内政策刺激，终端需求持续复苏，现货价格及近月合约有望保持坚挺。但疫情对海外制造业影响仍在，国内终端需求也不乐观，下半年四大矿山发货将有所增加，再叠加废钢价格弱势使得铁水成本优势进一步降低，后期铁矿石大概率过剩，港口也将重新累库，铁矿远月合约反弹后仍将承压。

操作建议：05 合约区间操作，09 合约逢高做空风险因素：宏观经济不及预期（下行风险）；铁水产量保持坚挺、疫情干扰铁矿供应（上涨风险）

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