钢材：建材成交高位，钢价延续反弹

2020/4/14 9:08:57

逻辑：杭州螺纹3540 元/吨。季节性旺季来临，随着复工推进，建材终端需求维持高位，叠加盘面企稳后下游情绪好转，节后建材成交量持续向好，短期需求有望延续；长流程利润仍支撑提产，铁水产量继续回升，长短流程废钢添加量也有小幅增加，在废钢较为充裕情况下，螺纹产量仍有提升空间。在下探铁水成本后，废钢价格随着日耗回升暂时企稳反弹，叠加政策利好、终端需求延续，支撑钢价震荡上涨，预计本轮反弹将延续一段时间；但国内外经济下行趋势未改，高位终端需求恐难以长期延续，高库存下产量快速攀升使矛盾继续累积，建议远月合约以反弹抛空对待。

操作建议：05 合约区间操作，10合约逢高卖出与区间操作相结合风险因素：疫情二次发酵（下行风险）；经济政策大幅超预期（上行风险）

来源：中信期货

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