逻辑：从铁矿供需来看，六月巴西发往中国比例已提升至 75.8%，前期两拓发运超预期，非主流矿进 口放量，国产矿产量持续增加，供应的回升使得港口库存有望持续累库，若唐山限产趋严，也将影响 铁矿需求，铁矿供需偏紧格局缓解。分品种上，由于库存增量大都集中在表外，表内 pb 粉库存尚在 低位，结构性紧缺仍需要一段时间逐渐缓解，盘面价格尚有一定支撑，后期仍须等待港存进一步增 加，做空矛盾进一步积累。
操作建议：逢高做空与震荡操作相结合 风险因素：成材需求大幅回落（下行风险）；淡水河谷发运不及预期（上涨风险）
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