中国沿海煤炭等(散货)运输市场月度报告（2020.10）

　　10月 ，受国庆和中秋双节影响，沿海散货运输市场货盘节后陆续放出，但在淡季效应影响下，沿海散货运输需求总体疲软，运力过剩格局延续，运价涨幅呈逐步缩窄态势。10月30日，上海航运交易所发布的沿海（散货）综合运价指数报收1049.76点，较上月同期上涨0.8%，月平均值为1057.34点，较上月平均下跌1.9%。

　　1、煤炭运输

　　进入10月，煤炭淡季效应的影响继续放大。随着天气逐步转凉，民用电需求明显转弱，加上“十一”长假影响部分工厂、工地生产，节后工业用电也处于恢复过程中，电厂日耗煤量有所下滑。在前期煤价上涨的刺激下，下游电厂经历了一波补库后，存煤水平已达高位。此外，下半年以来，国内煤炭供应偏紧格局形成，尤其是大秦线秋季集中检修于长假末尾开启，环渤海主要煤炭发运港日均调入量出现下滑，港口部分优质煤炭资源持续紧张，船等货现象较为频繁。不过保供稳价政策频频出台，且相关政策效果也已逐步显现，煤炭产地增量明显，尤其蒙煤在此轮大秦线检修期间较好地填补了空白。另一方面，进口政策逐渐明朗化，年底前进口总量仍以平控为主。东北口岸供应有所增加，华南地区进口额度紧缩，使得华南地区煤炭需求逐渐向内贸转移，本月煤炭价格攀高后逐步走稳。运价走势方面：因双节放假时间较长，船东提前安排运力，加上外贸航线行情上涨，兼营船外流，市场可用运力减少。部分市场临时货盘节日期间找船困难，只能接受高价，运价涨幅较大。节后，市场运力逐渐放出，煤炭需求淡季特征明显，在低日耗、高库存的运行态势下，下游电厂采购规模明显缩减。沿海煤炭运输需求疲弱，船多货少格局延续，沿海煤炭运价继续下行。随着供暖季临近，船东挺价心态较强，运价跌幅有限。

　　10月30日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1047.00点，较上月同期上涨1.6%，月平均值为1057.86点，较上月下跌2.2%。10月30日，上海航运交易所发布的中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）中，秦皇岛至上海（4-5万dwt）航线市场运价为26.5元/吨，较上月同期上涨0.4元/吨，月平均值为27.3元/吨，较上月下跌1.7元/吨；秦皇岛港至张家港（4-5万dwt）航线市场运价为28.6元/吨，较上月同期上涨0.1元/吨，月平均值为29.4元/吨，较上月下跌1.9元/吨；秦皇岛至南京（3-4万dwt）航线市场运价为35.0元/吨，较上月同期上涨0.2元/吨，月平均值为35.6元/吨，较上月下跌2.2元/吨。华南航线，秦皇岛港至广州（6-7万dwt）航线市场运价为32.8元/吨，较上月同期上涨0.5元/吨，月平均值为33.3元/吨，较上月下跌3.4元/吨。

　　2、金属矿石运输

　　10月，铁矿石需求有所释放，但整体强度低于此前市场预期。国内钢材产量小幅增加，央行净投放900亿，宏观整体向好。钢材库存虽明显回落，同比却仍处于高位。长流程钢材生产利润几近亏损，与短流程生产利润差距非常小，铁矿石需求增量有限。受制于利润以及限产等因素，铁矿石需求旺季不旺，多数钢厂维持正常采购，运输需求总体平稳。10月30日，金属矿石货种运价指数报收1039.24点，较上月同期上涨0.4%，月平均值为1040.05点，较上月下跌1.8%。

　　3、粮食运输

　　金秋十月，随着临储玉米不断出库，深加工企业原料库存有所回升，且增库速度较快，但玉米市场价格在多空博弈仍然较强的情况下有跌有涨。饲料需求上，生猪养殖利润依然非常可观，存栏恢复速度稳定，月环比增长3%～5%。与之相应的原料需求，包括优质玉米的需求将随之稳步增长。运输方面，由于南北港口贸易利润改善，发运船只有所增多。但近期南方港口进口玉米和大麦数量明显增加，对内贸市场运价形成一定压制。10月30日，粮食货种运价指数报收880.06点，较上月同期上涨2.8，月平均值为880.97点，较上月上涨0.5%。

　　4、原油及成品油运输

　　本期成品油需求端表现依然不佳，除了燃料油的价差结构有所转强之外(船燃消费有所复苏)，其他品种的结构均较为弱势。另外，上半年的集中拉运导致当前下游市场库存压力仍然较大，采购动力明显不足，继而向上传导至炼厂，炼厂产能明显下降。尽管国庆长假节前补货量增长，但对市场提振不明显，国内成品油需求恢复低于预期，多数业者持悲观心态，供给大于需，饱和库存难以消化，成品油运价下跌。10月30日，上海航运交易所发布的成品油货种运价指数为1519.08点，较上月同期下跌3.0%，月平均值为1531.56点，较上月下跌2.8%；原油货种运价指数为1541.59点。