动力煤：各地安检趋严 盘面再度涨停

期现货方面：昨日动力煤期货2101合约再度涨停，最终收于727.8；主产地整体出货顺畅，下游需求良好。内蒙古鄂尔多斯地区销售情况良好，煤炭公路日销量再度上升，主要物流园区库存下降，区域内煤价小幅上涨。陕西榆林地区在产煤矿整体出货良好，煤管票继续偏紧，矿上车辆排队装车。区域内涨价煤矿数量较多，涨幅在1-55元/吨左右。晋北地区部分煤矿已经减产，周边电厂、水泥厂等采购热情不减。矿方表示近期煤矿安全检查严格，叠加产能即将完成，生产积极性不高

港口与进口方面：北方港口低库存运行、港口优质货源偏紧难以补充依然是长期运行。临近年末，各大电厂确保完成今年发电任务，外加水电发电不足情况下，电厂日耗逐步增加，部分电厂库存告急。部分下游因刚需接受高价成交继续推动煤炭价格上扬。不过因港口价格过高，部分贸易商进一步观望；澳煤进口依然受到限制，船期在12月下旬到明年1月份的印尼煤已所剩不多，推动国际煤市上涨。印尼（CV3800）小船报价FOB35.5美金，（CV4700）报价FOB52美金。

需求与逻辑：近期各大电厂为完发电任务，各大电厂机组全开发电，尤其水电发电不足下，火电再次发力，使得电厂日耗逐步高升，库存下降。供暖、化工、水泥厂采购积极性不减，动力煤需求整体良好。沿海、沿江地区进口大部分要等到12月下旬才能通关，短期内煤炭供给依然紧缺。主产地受煤管票和安检限制等供应难以跟上需求，港口可交割货源紧缺，因此动力煤供给形式依然不容乐观。

策略：谨慎看多，逢回调买入，注意盘面依然是升水状态下带来继续回调影响。

关注及风险点： 重点关注政策方面调控，进口煤到港超预期，资金的担忧情绪，电厂采购力度放缓，煤矿安全检查放松，港口的累库。