铁矿：监管政策频出，黑色上涨趋势集体被叫停

近日，关于黑色商品监管政策频出，昨日又喊话动力煤，导致黑色集体受挫。期货方面，昨日铁矿05合约收盘966点，较上一交易日下跌23点。受期货盘面影响，现货也出现了5到10元的回调，京唐港PB粉1025成交。供给方面，昨日钢联公布澳巴铁矿发运172.16万吨，较前日持平，澳巴合计发运7日移动平均持续下滑。45港到港量2412万吨，较上周增加375万吨，26港到港量2253万吨，较上周增加288万吨。基差方面，铁矿期现均出现回调，基差变化不大。PB粉05基差150附近，金步巴05合约150附近，最受交割关注的卡拉拉05基差90附近，均处于大贴水的历史高位水平。

总体来看，随着市场重新评估铁矿的中期供需形势，对中长期铁矿石的供需维持紧平衡的观点不变，近期由于黑色商品价持续上涨，监管层频出政策干预，导致市场流动性下降，抑制市场情绪，给整个黑色商品上涨按下了暂停键，但是基于春节临近，钢厂补库意愿强烈叠加海外消费的强劲复苏，铁矿远月的高贴水，仍继续推荐配置05/09合约多单。