焦煤：期货市场高位回调 现货市场稳中偏强运行

       期货方面，上周焦煤期货主力合约下跌 60 点，收盘于 1629 元/吨，减仓 0.38 万手， 连续增仓后持仓首次出现下降，但下降幅度较小，主要还是有过节因素影响。

       现货方面，炼焦煤市场稳中偏强运行，年关将近，各地安全、环保管控仍在持续，进口澳煤 通关仍然严格，进口蒙煤通车量仍处低位，供应端仍呈偏紧局面。需求端，受焦钢企业生产积极性较高影响，需求水平仍处于高位水平，焦煤现货出货顺畅。整体来看， 焦煤供需仍然偏紧，其价格仍可保持偏强表现。

      从供给端看，全国 110 家洗煤厂开工率 69.65%，环比降 2.18%；日均产量 57.67 万吨， 环比降 2.46 万吨；原煤库存 378.53 万吨，环比降 7.31 万吨；精煤库存 221.03 万吨， 环比降 12.85 万吨。进口煤方面，蒙煤维持日均通关 286 车，周度日均环比下降 65 车， 通关量因疫情及环保影响恢复速度极为缓慢。进口澳煤通关仍比较严格，港口优质焦 煤资源仍非常有限。整体来看，焦煤供应端很难出现新的增量且有进一步下降空间， 短期仍呈现偏紧格局。  

      从消费端看，全国230家独立焦企产能利用率69.76%，环比减2.11%，年同比减3.36%； 剔除淘汰产能的利用率为 86.11%，环比增 0.83%，年同比增 8.73%；日均产量 62.41 万 吨，环比下降 1.89 万吨；由于目前焦化利润丰厚，焦企生产积极性充足，对于原料需 求处于高位水平，且因为焦企利润高企对原料价格敏感性降低，焦煤涨价较为容易， 所以焦煤消费具有较强韧性。  

      从库存端看，上周 230 家独立焦化厂炼焦煤总库存 1795.52 万吨，环比增加 30.44 万 吨，平均可用天数 21.63 天，增 0.99 天。全国 100 家独立焦企炼焦煤总库存 1002.04 万吨，环比增加 26.51 万吨，平均可用天数 20.79 天，增 1.19 天。四港港口总库存 286 万吨，环比小幅下降 8 万吨。本周港口进口焦煤库存略微下降，部分港口有卸船，但 目前进口焦煤卸船及通关难度依旧较大。由于整体库存处于低位，需求刚性仍在，但可供货量仍较为有限，供需偏紧状态仍将延续。