动力煤：盘面弱势下行 现货观望情绪加重 港口煤价下行

      期货方面，昨日动力煤期货纷纷下跌，其中 2102 合约跌停，其他合约都有不同程度下 跌；

     现货方面，国内主产地现货依然保持销售强劲的态势，产地大多数矿库存偏低、即产即销状态。疫情 影响下，来自于风险区的车辆依然无法进入矿区，长途拉运车辆偏少，火运则成为了主要 长途运输渠道。内蒙古地区部分煤矿受煤管票紧张的限制，出货偏少，其他煤矿生产正常， 销售依然良好。陕西地区依然是以本地短途运输为主，对外地车辆管控严格。外地运输车 辆以采购煤场货物为主，煤场采购坑口货物，价格支撑明显。山西地区还是以保长协为主， 煤价较为坚挺。 

   港口与进口煤方面：目前北方四港库存依然偏低，呼局发运批车也有所减少。在国家保供 政策提出后期货接连下跌，港口价格小幅回调，贸易商出货意愿增加，但近期气温回升下， 下游终端用户日耗降低，采购有所回落，观望情绪加重，港口价格小幅下调 10 元/吨左右。 在进口煤方面，近期印尼受下雨影响，装期已经延后，而且印尼政府规定本国煤炭生产商要保障国内煤炭供应量，因此印尼煤价格依旧坚挺。现印尼（CV3800）小船型成交 FOB51 美金左右，（CV4700）FOB80 美金左右。

    需求与逻辑：目前在气温的回暖下，终端对动煤的日耗会有所减少，近期多个省份水泥价 格有所下降，沿海 2 省电厂日耗有所回落，库存有所回升。但是日耗绝对值依然处于高 位，库存绝对值处于低位，煤炭的供需缺口仍在，尤其在运输紧张情况下补库依然有一定 难度。政府要求在保证安全的前提下扩大煤炭生产保证用煤需求，因此安检是重中之重， 对煤矿增产有一定影响。另外春节即将到来，疫情影响下煤炭外运也有影响，煤矿增产意 愿是否加强，还需思量。因此安检严格下国家要求的保供与短期内市场煤炭紧缺、库存较 低共存的状态将要持续一段时间。

来源：华泰期货