焦煤方面，上周产地炼焦煤供应偏紧，汾渭统计样本煤矿炼焦煤库存连降四周，各品种煤矿库存均降至低位水平，尤其是主焦及肥煤，因原煤供应持续紧张，下游拉运不畅。近日蒙煤通关稍有恢复，21日、22日通关分别为63车及77车，后期有恢复至200车的预期。澳煤通关遥遥无期。除了优质主焦大幅涨价外，近期肥煤、1/3焦煤价格也出现30-80元/吨上涨，煤矿市场预期乐观。从供给端看，主产地安全、环保检查频繁，部分煤矿有停、限产现象。本周样本煤矿权重开工周环比下降1.48%至105.23%。由于近期供应收紧，炼焦煤出现区域性紧缺，本周长治、临汾和柳林地区低硫主焦煤大幅上调30-100元/吨。甘其毛都口岸通关恢复有限，口岸监管区可售资源不足，口岸蒙5#原煤报价1200元/吨。从库存端看，上周Mysteel统计全样本+247钢厂+港口的焦煤总库存为3108.89，减11.14。其中独立焦企库存1611.08，减19.73；247家钢厂库存1108.81，减15.91；沿海5港库存389，增24.5。从消费端看，上周Mysteel统计独立焦企全样本：剔除淘汰产能的利用率为85.51%，环减1.36%；日均产量69.86，减1.56。主产地供应持续收紧，叠加下游焦企对原料煤采购意愿持续增强，综合影响产地煤价普遍性上调。进口煤方面，受国内煤价格大幅拉涨，美国及加拿大一线焦煤报价上调至225美金左右，周环比上调7美金左右；俄罗斯冶金煤资源较少，K4报价CFR171-172美金左右，周环比上调2美金左右；港口现货报价也大幅上调，加拿大一线焦煤报价上调至1750-1800元/吨左右。整体来看，目前正值旺季，钢材消费超预期，加之供暖期结束，仍有在途的产能去除，限产政策趋严，并有范围扩大预期，钢材利润重返千元，压缩焦炭动力不足，短期看焦炭反弹。但是，受政策方面影响，成材压产力度逐渐加码，目前仅局限于唐山地区，后面有望在全国范围内展开，这样极大的限制了焦炭价格的反弹高度。另外，随着后期焦化新投产能释放，焦炭的供应端有望得以缓解，甚至过剩；焦煤方面，澳煤进口无望，蒙古疫情趋严，通关量恢复至60-70车左右，后期有恢复至200车的预期。而需求端提升则来自于新增的投产焦炉，但最终会受制于终将出台的粗钢压产政策，焦煤后续的需求缺乏较大想象空间，价格方面的表现应略强于焦炭。
