［化工］2007年化工行业上市公司增速整体平缓

    尽管2006 年业绩整体实现了持续增长，但我们不难发现相关上市公司分季度增速逐季放缓。这从一个侧面表明：国家宏观调控政策效应已开始显现。应该说，包括化工等制造业特征的相关行业将明显受到宏观调控的冲击，这主要体现为宏观调控将会减弱对相关制造业的下游需求。总体上，持续的高油价将从“成本推动”角度支撑相关化工产品的价格。我们判断，2007 年化工行业增速略高于%，呈现小幅增长特征。

    尽管上市公司的盈利能力整体上将强于其所在行业的盈利能力，但在化工增速整体放缓背景下，从投资角度我们提倡自下而上的选股策略。2007 年,推荐“买入”盐湖钾肥(000792)、华鲁恒升（600426）、华星化工（002018）、云天化（600096）、烟台万华（600309）、久联发展（002037），“增持”山东海化（000822）。