PVC二月份运行分析及预测

PVC近期价格大幅上扬，需求拉动与原料供应偏紧是主因。从1月至目前，长三角地区电石法PVC售价上涨700元/吨。目前已达7800元/吨，接近去年消费最旺时期的水平。环保因素引发了电石的供应偏紧，而雨雪天气又影响了运输，这使华中、华东、华南等地的非煤电一体化PVC企业开工率明显不足，在需求拉动下，目前PVC价位明显上扬。

　　需求超过市场预期。由于下游型材、管材、板材、电缆覆层等需求旺盛，国内PVC消费正以15-20%的速度增长。按照PVC市场历史情况，7月-8月为销售旺季，而11月-次年2月为消费淡季，PVC价格在此期间为年最低。不过2007年四季度至今，PVC价格同比增加20%。造成价格高位的主要原因是：国家重点淘汰了部分落后电石产能，同时严格规范了电石生产的环保措施，电石供应偏紧、价格持续走高，推动PVC行业盈亏平衡点抬升。 目前PVC是五大树脂中价格最低的产品，石油法PVC价格2004年以来一直被电石法PVC拖累。

　　由于3、4月份就逐步进入PVC消费旺季，而今年仍有几个的推动电石PVC价格高位的主要因素：一是由于原油高位震荡，对乙烯法成本压力很大，二是国内优惠电价的取消、差别电价的征收，电石行业的生产成本将不断提升。目前，长三角地区的电石部分送到价已达3100元/吨，而1吨PVC消耗电石1.5吨，加上其它费用，折算成PVC成本已高达7000元以上。部分煤电一体化企业，PVC完全成本能够控制在6000元/吨以下，具有较大的盈利空间与竞争优势。

　　产能释放预计不会造成严重的产能过剩。总体来看，2008年的供需平衡。

　　据统计，2007-2008两年投产的PVC产能估计约在400万吨，而期间国内消费增量为300-350万吨，产能表观过剩。不过，由于环保、提电价等措施的更为严格，我们估计2008年PVC非一体化企业的开工率将进一步降低，有效产能并不会像统计产能那样过剩。预计行业未来的趋势是一体化产能挤压非一体化企业的产能空间。