煤炭整合将是2010年延续热点

　　1月9日，由英大证券与CCTV证券资讯频道联合录制《投资我主张》栏目系列特别节目——《英大证券2010年投资策略》，为您解迷点津。以下是搜狐证券前方直播团队发回的独家报道：

　　主持人：在09年底、2010年初的这一段时间，由于气温下降，供暖需求不断上升，我们看到煤炭股票也是走出了不错的行情。接下来请上一位煤炭行业的研究员国汉芬来为我们带来相关的研究报告。

　　国汉芬：大家好。我是最后一个做行业报告的，我做的报告是煤炭板块，大家对煤炭已经不是很陌生了。这几年还是比较引起大家的关注。主要不是从股票投资上来谈它，主要是谈它的安全性、矿难非常多。每年冬季都会出现煤炭供应不足，闹电荒的情况，今年尤其严重。为什么会有这种现象的发生？煤炭有它特殊的重要性。煤炭在国民经济中的地位是非常重要的。它沉寂了几十年以后，由于中国GDP的发展把它推到了前面。它托起了GDP国民经济四大产业，电力、建材、钢铁、化工，占有煤炭每年生产总量80%的消费。如果煤炭基础层面出现了问题，势必影响它的四大产业的正常发展，电力行业就是非常突出明显的，因为电力行业在这里面要用掉50%每年年产量的煤炭。

　　经济的发展是煤炭不可或缺的能源已经肩负着非常重大的重任，尤其是在中国一次性能源中，煤炭占有了70%左右。这个趋势也将延续到很久。因为新能源的产生和替代能源还需要一段时间。我们知道，煤炭行业是一个不可再生的资源。它的稀缺性是已经公认的。我们根据2002年的国际统计，我们国家可开采量如果按每年27亿吨生产来计算的话，它只能生产七十年。可是今年我们的年产量是30亿吨。2010年的计划产量是33亿吨。如何保证长期持有，保证它不会匮乏，使经济增长持续一定的能源基础？煤炭的储存、利用效率就摆在我们的面前。我们看一下煤炭的稀缺性主要表现在它是完全不可再生，它需要的时间非常长。另外一个是我们国家地域的不平衡性。我们拿今年的电荒，煤炭供应不足、电厂供煤不足已经达到紧急线之下，这种问题的不足是由于严重的煤炭区域性的分布不均匀，中国的发达地区煤炭及其匮乏，大多数的煤炭储量都在不发达地区。不发达地区生产中国煤炭年产量70%，他的消耗量只占20%。这个时候我们就要有一个如何把煤炭运到发达地区，这里有一个交通瓶颈。可是这个瓶颈是我们不能人为解决的。但是作为国家长期规划我们要解决这个问题。这种区域的不平衡性更加剧了煤炭的供求矛盾。如何解决这个问题，为国家长远发展作出规划。首先，煤炭稀缺就是说我们不能随便开采，能开很低，不可以，我们要提高他的门槛，要有序的发展。国家从2007年就开始出台了一些，比如说停止了一些非正常的比如说不是非得开采不可的炭的采矿权的申请已经连续三年停止。这都在提高煤炭进入行业的门槛，提高煤炭的内在价值。煤炭由于长期发展的不规范。尤其是以山西为主的小煤窑非常多，甚至在某种程度上扰乱了国有大煤矿的正常生产和正常的市场运输。这些由于历史原因造成的，如果我们不马上规范，这个行业煤炭浪费会更加多。山西省在2009年大张旗鼓的进行了资源整合、重组兼并。很多民营企业小煤窑30万吨以下全部停止。建立了五大集团，五大集团为山西省煤炭的有序发展、长期规划打定了基础。从此以后，因为我们知道煤炭生产是特殊的，是井下开采。煤层不是可以连续开采，是有断层的，有岩石，我们必须有规划的去开采。为了长期的使这个行业、使这个资源用的更久，为国家做更大的贡献，小煤窑的整顿是势在必行的。非常高兴的是国家对山西省的煤炭整顿给予了高度的认可。他对行业其他省市的河南、内蒙其他的大的煤炭产地也都纷纷去考察效仿。煤炭整合将是2010年继续延续的热点。煤炭市场的整顿也是国家行业规范中的一个重中之重。首先我们看一下煤炭整合是2010年的投资热点的延续。还有今年遍地短缺，给我们提出了一个问题，大型煤炭储存基地一定要建立。

　　要想解决恶劣的情况下的突发事件的发生，不影响国民经济的建设，不影响百姓生活日常用电的情况下，我们必须采取一个行之有效的方法，就是建立大型的煤炭储存基地，分四个等级建立，国家、区域、电厂要建立，绝对不能以15天为保证安全的警戒线，我们可以按照国际惯例，达到40天至50天的煤炭储存量。地方政府要保证当地地区的民众的生活，也要进行储备。

　　现在谈一谈大家比较关心的今年煤炭市场的投资热点和个股的分析。首先还是整合，在整合的里面，山东省没有多少小煤窑，他有七大煤炭集团。因为山东省的煤炭储存量已经接近枯竭了，这也正说明了煤炭不是取之不尽用之不竭的。因为他是煤炭大省，长期的挖掘已经快要资源枯竭了。所以要把七大煤矿集团公司组合在一起建立一个一级的煤炭公司。兖州煤业值得我们关注。贵州股份也是值得我们关注。资本运作方面，我们知道刚刚说过有一些煤炭资源已经枯竭的，他向外资源延伸，比如说今年大家最关注的是兖州煤矿上澳大利亚收购煤矿，他收购优质煤矿，他的成功又树立了一个样板工程。开峦煤业，他也走出去了，他去了加拿大。这种向国外扩张、国外购买整合优质资源将来都是他们的新的道路。还有一个金牛能源和平煤股份，他们没有走出国外，但是在国内他们跨行收购。这种跨行业互相的规避风险，都是我们将要关注的热点。资产注入方面，内蒙今年由于三省的整合，内蒙的产量已经高居第一位。露天煤业值得关注，也有可能是整体上市。再一个资产注入比较多的是郑州煤电。三省五大集团整合已经接近尾声了。但是有一个晋城煤业没有上市，只上市了四大集团公司，产能今年没有释放出来，明年产能要释放，因为他吸收了大量的优质资金。所以明年一定要关注山西省的四大上市公司。另外一个循环经济，煤炭也要肩负着这个重任。大同煤业走在前面。中国神华也正在做这方面的工作。还有一些行业弹性比较大的，锡山煤电，钢铁行业对它的影响比较大。加上山西省煤炭整合，它将来有很大的提升空间。目前煤炭行业上市公司90%以上都是煤炭中的优质资源。随着煤炭的规范，随着煤炭资源的完成，现在很多大的集团公司都在准备整体上市。金牛能源喊的时间比较长，因为他的金融能源这一块还在等待。但是2010年这一方面也是一个主题，并且这个主题可能会延续在未来五年之内。

来源：搜狐证券